Análisis Técnico Bursátil

Basándonos en algunos artículos de Larry Williams, contaremos algunas ideas que pueden ser muy útiles a la hora de diseñar sistemas de trading y que, seguramente, los sorprenderán.

Existe un gran secreto que muchos desconocen: después de analizar cientos de sistemas de trading, aquellos que mejor funcionan son aquellos que no tienen stops de pérdidas. Curioso pero cierto. Si tenemos un buen sistema de trading en el mercado y está haciendo un buen trabajo, es imposible mejorar su comportamiento introduciendo ajustados stops. Otra cosa es muy distinta es que cuando estemos operando situemos stops preventivos de situaciones imprevistas que estén muy alejados de nuestra entrada los cuales, debido a la distancia a la que se sitúan, nunca son ejecutados.

De hecho, debemos reconocerlo: muchos de nosotros hemos intentado multitud de veces afinar nuestro sistema introduciendo stops; sin embargo, como resultado hemos obtenido un sistema menos fiable y con una rentabilidad por operación menor. En los estudios realizados por Larry Williams las consecuencias de situar un stop loss monetario reduce los beneficios del sistema entre un 10 y un 15% el número de operaciones ganadoras y divide por 3 el beneficio medio por operación. Veamos el siguiente sistema y observen como aumenta el beneficio del sistema a medida que aumentamos el tamaño del stop monetario del mismo:

 



 

Vamos a mejorar un poco este sistema pero no vamos a imponer stops de pérdidas u objetivos; lo que vamos a hacer es que realice una gestión de los beneficios mediante un trailing stop consistente en que cuando se obtenga un beneficio de más de 1100$ en una operación, situaremos un stop de protección en el mayor máximo de las últimas 46 sesiones si estamos largos (y siempre que éste sea mayor que nuestro punto de entrada; de lo contrario, situaremos el trailing stop en nuestro punto de entrada), o en el menor mínimo de las últimas 46 sesiones si estamos cortos (y siempre que éste sea menor que nuestro punto de entrada; de lo contrario, situaremos el trailing stop en nuestro punto de entrada). Así, si estamos ganando más de 1100$ y de repente el mercado se gira violentamente en nuestra contra, lo máximo que podemos perder es el slippage y las comisiones.

Veamos qué sucede al introducir estas modificaciones en el sistema: aunque ahora ganamos menos dinero y realizamos más operaciones, el sistema tiene un drawdown mucho menor (véase tabla inferior), pasando de 11100$ a 9360$. Asimismo, la pérdida media pasa de 1350$ a 758$ a la vez que la ganancia media apenas se ha reducido; sin embargo, la fiabilidad del sistema pasa de un 43% a tan sólo un 31%.


SISTEMA 2
Datos: JAPANESE YEN (1967 - 1999) - Periodo: 11/17/76 - 10/29/99

Pero podemos rizar el rizo un poco más con la clásica metodología de análisis estacional de Larry Williams. Analizando la serie del futuro sobre el tipo de cambio Dólar/Yen lo primero que se aprecia es que es habitual que se inicie un rally al alza en Agosto para marcar un techo en Octubre. Asimismo, otro patrón que Williams detecta es la tendencia a subir desde primeros de mes hasta el 12º o 13º día de trading de un mes (obsérvese que decimos día de trading, no día del calendario; es decir, nos referimos a la 12ª-13ª sesión del mes, que no tiene porque coincidir con el día 12 ó 13 de cada mes). Podemos crear un nuevo sistema a partir de este fenómeno, el cual simplemente consiste en comprar en la tercera sesión del mes y vender 8 sesiones después. Obsérvese que situando los días de entrada de esta forma estamos asegurando que cazaremos el movimiento que se produzca entre esas sesiones. Los resultados de este sistema se presentan en la siguiente tabla; ciertamente las ganancias de 59222.5$ confirman que existe algún tipo de patrón de comportamiento aunque el drawdown de más de 17000$ no hace muy aconsejable trabajar con este sistema.

SISTEMA 3
Datos: JAPANESE YEN (1967 - 1999) - Calc Dates: 11/17/76 - 10/29/99

Una forma de mejorar este sistema es analizando la relación existente entre el Yen y el Oro; cuanto más fuerte está el Oro, mayores y más fiables son los rallies del Yen. Así que lo que vamos a hacer es incorporar esta relación al sistema, dejándole que además de operar solo en las sesiones que hemos dicho antes, lo haga exclusivamente cuando el Oro ha cerrado por encima del cierre de hace 6 ú 11 sesiones. Veamos como se modifican los resultados del sistema en la tabla inferior:

SISTEMA 4

Datos: JAPANESE YEN (1967 - 1999) - Periodo: 11/17/76 - 10/29/99

  
  

Fuente

Les voy a comentar algunas ideas que, basándose en la idea de patrón, de recursividad estadística, les pueden ayudar a mejorar su sistema o incluso a crear un sistema desde cero. Básicamente, podemos considerar los siguientes factores:

1. Factores estacionales: existe algún momento del día, de la semana o del mes en los que un determinado sistema/técnica funcionan mejor?

2. Factores de volatilidad: qué sucede en el mercado tras un fuerte movimiento? Y si el mercado permanece estancado varios días en un determinado rango?

3. Factores tendenciales: debemos operar siempre acompañando la tendencia de fondo del mercado? Cómo definir la tendencia?

Para entender mejor cómo analizar estos factores y aplicarlos en nuestro trading; supongamos que tenemos un hipotético sistema con las siguiente estadística en función de los días de la semana:

En la estadística anterior podemos ver que en todos los días hay comportamiento aceptable excepto en el caso de los Jueves con el número de operaciones ganadoras más bajo, la media de puntos también más baja, la mayor pérdida media y una esperanza negativa. Si excluimos los Jueves de nuestra operativa, la esperanza matemática de todas nuestras operaciones pasaría de 6.42 a 11.41 puntos por operación.

Pero aún podemos mejorar esto más aplicando la búsqueda de patrones estadísticos: vamos a intentar evitar aquellos días posteriores a un fuerte movimiento. Para ello, fijamos la siguiente regla: dejaremos de operar cuando el rango de la barra actual al cierre sea superior a x veces que el rango medio de los últimos 5 días. Variando el valor de x tenemos los siguientes resultados:

Podemos ver como un valor de X igual a 1.6 permite mejorar ligeramente el porcentaje de operaciones ganadoras, elevando la esperanza por operación hasta 9.17 puntos.

Finalmente, otra forma de mejorar el sistema es comprobar qué sucede cuando operamos a favor de la tendencia del mercado. El problema aquí es cómo definimos lo que es tendencia. Una forma muy simple de hacerlo y que no implica a ningún oscilador es considerar que la tendencia es alcista si el cierre de la barra actual es superior al cierre de hace N días y bajista si el cierre fuera inferior. Veamos qué sucede si variamos el valor de N:

En este caso, el resultado no parece demasiado fiable ya que para N igual a 1, 3 y 4 la esperanza por operación aumenta con respecto a la operativa sin filtro mientras que para N igual a 2 ó 5 se reduce significativamente lo que no parece un resultado demasiado coherente. Asimismo, si consideramos el caso N=1 vemos como se reducen a casi la mitad el número de operaciones pero el incremento de esperanza que se obtiene a cambio es menor del doble de lo que obtenemos cuando operamos sin filtro.

Bien, veamos ahora qué sucede con los resultados del sistema si unimos los dos primeros filtros (no operar los Jueves + no operar si el rango de la barra anterior es superior a 1.6 veces el rango medio de los últimos 5 días.

Mediante los dos filtros realizamos 29 operaciones menos pero a cambio el porcentaje de operaciones ganadoras pasan del 49% al 54%, la ganancia media aumenta ligeramente mientras que la pérdida media también se reduce; pero lo más importante de todo es que hemos logado doblar la esperanza por operación.

En definitiva, el análisis de patrones estadísticos nos permite mejorar nuestros sistemas pero también nos permite crear nuevos sistemas combinando diferentes patrones entre sí. Por ejemplo, si tomamos diferentes comportamientos estacionales y los combinamos podemos crear reglas de trading.